咖啡价格剧烈波动，波动率攀升至四年高点

2025-09-18 21:33:03

智通财经APP获悉，本周，受巴西咖啡供应趋紧担忧、关税政策影响及获利了结行为推动，咖啡价格出现大幅震荡，纽约咖啡期货波动率已升至四年高点。

阿拉比卡咖啡(Arabica)是星巴克等连锁品牌制作特色咖啡的首选品种。本周初，因全球最大咖啡产国巴西遭遇干旱天气，且美国对来自这一南美国家的咖啡征收关税，阿拉比卡咖啡价格一度逼近历史高点。此次涨势不仅可能进一步推高咖啡烘焙商与消费者的成本，还使期货价格进入超买区间。

随后，算法交易商开始获利了结，加之交易所上调了持仓维持成本，咖啡价格随之回落。周三，阿拉比卡咖啡价格单日最大跌幅达9.1%，创下2008年以来的最大单日跌幅纪录。

本周的震荡交易使得60天历史波动率指标升至2021年10月以来的最高水平。周四，咖啡价格一度上涨1.5%，触及每磅3.8135美元，随后涨幅收窄。

大宗商品研究公司Commtrendz Research主管格纳纳塞卡·蒂亚加拉扬(Gnanasekar Thiagarajan)表示，周三咖啡价格受获利了结拖累走低，同时市场预期巴西主要咖啡种植区将迎来降雨。他指出，本周初价格逼近历史高点后，从技术面来看，当前市场易出现回调，可能下探每磅3.45美元至3.25美元区间。

不过，蒂亚加拉扬也提到，价格回调后“已出现部分抄底买盘”。他补充称，巴西咖啡关键开花期前的干旱天气、紧张的库存水平以及贸易层面的担忧，仍在为咖啡市场提供支撑。

苏克敦金融有限公司(Sucden Financial Ltd.)软商品经纪人哈里·霍华德(Harry Howard)表示，咖啡价格可能继续维持波动状态，支撑位约在每磅3.50美元，阻力位则靠近每磅4美元。

交易商将持续关注天气对巴西咖啡作物的影响。据气象机构Somar Meteorologia预测，周四至周五，米纳斯吉拉斯州、圣埃斯皮里图州和巴伊亚州等巴西咖啡主产区将迎来间歇性降雨，但部分其他地区在周末前可能持续干燥天气。

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